兴业证券中期观点
我们的策略基调未变：熊市难改，结构性机会增多经济下行刚开始，通货膨胀、紧缩政策未结束，难有大行情
抱团取暖、布局未来，把握结构性机会
我们的逻辑未变：预期和事实的博弈
如果经济基本面比预期的好，将引发反弹；
如果经济情况和预期的一样遭，调控措施有望放松，从而引发反弹。
（如何放松调控是个问题？不恰当的放松，可能导致经济调整的时间
延长，形成U型滞胀）
变化的是什么？政策信号出现了积极变化！
能源价格上调；三个部委联手，完善出口与收结汇审核；
最高领导层频频调研后，对经济形势和宏观调控有了新判断
投资建议：
短线：参与跌深反弹，但是，动态仓位依然保持防御型
中期：关注自下而上的机会，抵御业绩下滑的风险
中期观点：
经济下行刚开始，通货膨胀、紧缩政策未结束，难有大行情
抱团取暖、布局未来，把握结构性机会
我们的逻辑：预期和事实的博弈
经济需要时间：走出困境、成功转型
股市需要时间：重拾信心、成功转轨
投资需要时间：等待机会、发现价值
投资建议：
活着：仓位控制为主，防御性标的为辅，等待大趋势明朗
重建家园：从经济转型方向，寻找成长性公司，为未来布局
下半年相对看好的行业：
少输即“赢”型：如商业、食品饮料、公用事业
超额收益型：医药、信息设备、信息服务、农业、新能源等
[[i] 本帖最后由 凤凰花季 于 2008-7-14 13:16 编辑 [/i]]
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